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山蓝资本刘道志:为什么中国缺乏专业的医疗投资人?|裸泳直击

作者:jcmp      发布时间:2021-04-18      浏览量:0
投资医疗不是过热,也不是走下坡路,而是一

投资医疗不是过热,也不是走下坡路,而是一个非常好的时机。

6月30日~7月2日,第二届『中国光谷』国际生物健康产业博览会开幕式及高层论坛在中国光谷科技会展中心举行。湖北省委副书记、武汉市委书记陈一新宣布大会开幕,国家卫计委医药卫生科技发展研究中心主任李青、湖北省副省长郭生练先后致辞。

在开幕式后的高层论坛上,来自全国各地的生物产业界专家、学者,围绕领域前沿科学技术、生物产业发展战略与合作交流等方面做了一系列精彩绝伦的报告。本次大会,总展览面积近2万平方米,其中特装展位93个,标准展位113个,有250余家行业巨头参展,同期举办10余场论坛活动,4场签约仪式及11项新产品发布。裸泳从现场发来报道。

未来十年需要什么样的医疗投资人?

山蓝资本创始及执行合伙人 刘道志

共2734字/阅读5分钟

刘道志: 山蓝资本创始及执行合伙人,天津南开大学理学学士和博士学位,英国牛津大学博士后。在创办山蓝资本之前,曾任上海微创医疗器械集团新兴业务资深副总裁、研发中心资深副总裁、上海微创骨科医疗科技有限公司总经理。

现在医疗投资已经变成风口。应该说,2017年确实到处都在做医疗投资和创业。所以在这个风口来临之际,我们发现一个奇怪的现象: 创业者越来越感觉到,缺乏专业的投资人,LP或者有限合伙人越来越发现,缺乏专业的GP。

所以在这种形势下,我们不禁要问,在风口来临的未来十年,医疗投资到底怎样才能适应这个时代,怎样才能成为专业的医疗投资人?这是一个普遍问题,回答这个问题,我认为应该从几个角度。

医疗投资是十分专业的投资。在七大战略新兴产业中是最专业的。做医疗产业,没有10年、20年的经验是做不成行业领头的。可以想象,医疗投资没有深入的功夫,也很难做出专业的判断。所以我今天就来谈一谈,未来10年需要什么样的医疗投资人。

从医疗产业发展趋势来看,国内外目前是怎样的发展状况?我们从几个角度去看:1.产品、技术的趋势;2.人才的状况;3.资本的投资;4.国际、国内的协同。

风险投资对心脏和大脑的治疗技术最有兴趣

应该说,风险投资是一个专业的投资,专业的投资就要做专业的领域。在过去15年,整个美国、欧洲的风险投资,投在医疗健康上的大量资金,都在比较集中的领域。

从器官角度来看,心脏和脑血管是最重要的两个领域,都超过了100~200亿美金的投资。为什么会投在心脏和脑血管呢?因为心脏病是一个具有最大发病危险的疾病,患者数以亿计。中国有2.9亿心脏病患者,全球有更多的病例。

围绕着心脏病的诊断治疗,永远是风险投资最喜欢的领域。 这是一个全球心脑血管疾病的发病数据,发病数从最大的3亿,到最小的1600万,大动脉2700万、房颤3000万、心衰1.1亿、一直到脑血管2亿...未来十年,这些人体的诊断技术还会持续吸引到更多的风险投资。

医疗器械市场,目前是投资的热点。从国际上看,15大器械领域,排在前3位的是体外诊断试剂、心脏病的治疗和大型仪器设备,包括骨科都是排在最靠前的位置,超过了行业的10%。

所以做投资不知道这些就是非常盲目的。它反映了规律和增长趋势。从心脑血管来说,最大的投资领域也是最快速增长的行业。像脑血管器械全球20亿美金,神经调控治疗帕金森、癫痫、抑郁症等35亿美金,外细血管40亿美金等,在全球都超过10%的增长,中国20%以上的增长。这都是未来投资的热点。

创业者的基因

从人才来看,中国的医疗健康创业人群从来没有像现在这样多样化。创业者的类型有:1.大量的海归及千人计划;2.跨国公司和上市企业的高管;3.科学家、教授和医生;4.其他医疗行业的成功人士连续创业。这些都是我们可以投资的人才。

从不同的创业者来说,创业者的基因决定企业成败。包括:创业者的行业属性(行业内VS行业外)、创业者擅长(技术VS营销VS资源整合)、创业者性格(外向VS内向、强势VS包容)、创业者过去的创业经历(首次创业VS连续创业者)。这些创业的基因是完全不同的,需要投资者严苛地进行研究,获得和自己理念一致的创业者。

中外资本差距还非常大,但意味着机会

从VC/PE和国际战略投资来看,中国的私募基金已经快速成长为全球第二大医疗基金。和全球最大的医疗基金-美国相比,我国私募基金的发展速度,超过了美国的私募基金市场。但还是有很大差距:中国私募基金人均管理规模仅为美国同行的二十分之一;中国私募基金管理人管理资产超过100亿人民币的有85家,而美国为734家;美国PE基金的平均规模为中国的3倍。所以说进入这个行业,特别是医疗投资行业,这只是个开始。

从中国的资本角度来讲,投资医疗不是过热,也不是走下坡路,而是一个非常好的时机。随着政策的改革,对医疗投资的重视,越来越多的优质资本进入LP领域,必然会推进优质基金的增长。

从我国2016年第四季度基金募集情况看,主要有三大类:一类是VC基金;一类是成长基金;一类是并购基金。应该说并购基金和成长基金是最多的,VC相对来说资金量比较少。

中外项目的差距至少20倍

从产业上看,中国最大的项目,与国际最大企业项目差距非常大。国际的药企排名前15中,最高的强生719亿美金,最小的也有165亿美金;而中国的前10大医药公司不到20亿美金,所以至少有10-20倍的差距。

再看全球最大的医疗器械公司和中国最大的器械公司比较,像强生和美敦力收入都接近300亿美金,而中国像新华医疗,则在10亿美金左右。这也是20几倍的差距。

所以从行业的差距,我们可以预测,10年以后,这个榜单会发生重大的变化。也就是说中国的前十应该接近全球的前二十。所以医疗投资领域,在未来十年大有作为。

未来十年的要求:

相应未来十年,必定要求投资者:

1.对行业有深刻的认知;

2.对企业运营非常熟悉,最好是自己创办过企业,对整个企业的生命周期有第一手的感觉;

3.对技术及商业模式的判断,要有洞察力;

4.对投资及并购等资本运作非常熟悉;

5.必须打通国际与国内的协同。这样才能适应2.0时代的医疗投资。

而未来十年成为一个顶级的专业医疗投资人和投资机构,具备的四个必要条件包括:

1.干过企业;

2.有医学或者科学研究背景,对颠覆性的技术有洞察力;

3.有投资经验及思维;

4.对国际国内都熟悉。